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                商業銀行發力拓展投行新業務

                2016-11-11 07:46 來源: 經濟日報
                【字體: 打印

                傳統信貸業務盈利空間縮窄的同時,客戶多元化金融需求增加——
                商業銀行發力拓展投行新業務

                隨著大型企業客戶對股本融資、發債、兼並收購、投資理財、境外融資等全面金融需求的逐漸凸顯,商業銀行通過提供定增、並購基金、發債等資本市場業務支持,以及股權質押融資、財富管理等私人銀行服務,在滿足客戶多元化金融需求的同時,也有助於銀行增加中間業務收入,實現“商行+投行”聯動發展

                商業銀行正在探索投行業務新路。

                近期,匹克體育公告稱,其私有化已獲批,未來將擇機回歸A股。中概股回歸並非新鮮事,但這一次值得註意的是,除了各大券商機構外,其背後也出現了商業銀行的身影。據悉,此次參與匹克體育私有化計劃的銀行主要有民生銀行和招商銀行,其中民生銀行深圳分行的投資額達1億元。

                在經濟新常態下,利率市場化不斷推進,正倒逼商業銀行抓緊實現從“高資本消耗”“重資產運行”向“輕銀行”轉型。“打造輕資產、輕資本、可持續的經營發展模式是銀行業的必然選擇。”民生銀行深圳分行行長吳新軍說。

                逐鹿投行業務

                “匹克體育回歸A股上市,有望獲得較高的估值溢價。其中的溢價增值部分將為民生銀行帶來不錯的投資回報。”民生銀行深圳分行投資銀行部總經理鮑劍表示,目前海外上市公司私有化回歸以及跨境並購的需求不斷增多,這些都將成為銀行投行業務拓展的領域。

                此前,在分眾傳媒和奇虎360私有化的進程中,也出現了民生銀行、招商銀行的身影。

                “在銀行業利潤增速放緩、息差收窄、負債成本上升、資產質量持續承壓的背景之下,傳統信貸業務盈利空間大幅縮窄,逐鹿投行業務已成為商業銀行探索轉型的新路徑。”民生銀行首席研究員溫彬表示,隨著大型企業客戶對股本融資、發債、兼並收購、投資理財、境外融資等全面金融需求的逐漸凸顯,商業銀行通過提供定增、並購基金、發債等資本市場業務支持,以及股權質押融資、財富管理等私人銀行服務,在滿足客戶多元化金融需求的同時,也有助於銀行增加中間業務收入,實現“商行+投行”聯動發展。

                數據顯示,截至今年9月末,民生銀行僅深圳分行一家的投行業務規模就達到688億元,較年初增長464億元,增幅高達207%。隨著業務規模的增加,投行業務貢獻的利潤也呈現上漲趨勢。截至9月末,該行大公司業務收入達到36.9億元,其中大投行項目收入約5.3億元,是去年同期的4.1倍,預計全年大投行創利將超過7億元。

                正因如此,除了民生銀行,投行化轉型也成為招商銀行、工商銀行等多家銀行的多元化發展方向。

                銀行轉型企業獲利

                投行化轉型不僅為銀行創造了新的利潤增長點,也降低了企業的融資成本。

                “這筆短融券低於同期市場利率兩個基點,比銀行貸款基準利率低12%,節省了我們的融資成本。”芭田股份財務總監余應梓介紹,今年3月份,芭田股份發行了6億元一年期的短期融資券,票面利率為3.80%,民生銀行是其簿記管理人和主承銷商。這筆錢將主要用來置換銀行貸款,其中就包括民生銀行的貸款。“現在銀行貸款僅占我們融資總額的10%至20%。”余應梓說。作為一家上市公司,隨著融資渠道的豐富,優化資本結構、降低融資成本成了財務管理的基本要求。

                “企業更加傾向於定增、發債等融資方式,這已經成為趨勢。”民生銀行深圳分行副行長莫小鋒表示,如果此時不緊跟客戶需求,主動擴充服務內容,那麽銀行公司業務的輻射範圍會越來越窄,客戶也就離得越來越遠。

                因此,在傳統授信、現金管理等傳統銀行業務之外,商業銀行開始更多地尋求為企業提供投行業務服務,給予客戶定增、並購基金、發債等資本市場業務支持,同時為主要管理團隊提供高管貸、股權質押融資、財富管理等私人銀行服務。

                “商業銀行的投行化經營能夠多渠道地滿足客戶的投融資需求,降低客戶的成本。”招商銀行投資銀行部總經理韓剛表示,目前實體經濟對於我們商業銀行服務的需求越來越綜合化和多樣化。客戶的需求往往不是對一兩個產品的需求,而是希望銀行提供一個綜合解決方案。從這個角度來講,以解決方案為主的投行思維,在整個行業內越來越成為一種趨勢。

                面臨多重挑戰

                就好像硬幣有正反面,投行化轉型對於銀行來說是機遇,未來發展同樣也面臨不少挑戰。韓剛認為,挑戰首先來自機制,銀行以穩健為主的流程機制,在服務效率方面會面臨挑戰;其次是人才,目前銀行的投行業務人才儲備略顯薄弱;第三是文化差異,傳統商業銀行經營與投行化經營的風險認知還存在差異,這也是投行化經營需要改進的方面。

                吳新軍介紹,為提升核心競爭力,民生銀行深圳分行從券商、基金、信托、私募等中介機構“招兵買馬”,並大力吸收註冊會計師、律師、審計、私募基金投資等各類人才,大力擴充專業人才隊伍。下一步,還將把握深圳地區科技型企業的天然優勢,繼續將資產證券化和科技金融業務作為突破重點,繼續深化調整資產結構,向輕資本、輕資產、輕銀行轉型。

                “投貸聯動也是銀行投行化轉型的重要抓手。”對於銀行投行化轉型的未來,中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希渺認為,銀行公司業務投行化要立足於銀行的資源稟賦與客戶基礎,著力打造能夠體現自身優勢的投行業務拳頭產品。如繼續推進債務融資工具業務,滿足客戶直接融資需求;加快推進信貸資產證券化業務,化解資本壓力;積極推進並購重組和牽頭銀團貸款業務;同時積極探索開展跨境債券承銷、股票增發、擔保貸款等業新興業務。(記者 陳果靜 李晨陽)

                【我要糾錯】 責任編輯:韓昊辰
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